Faiz indirimlerine rağmen tahvil ihracı tüm hızıyla devam ediyor

Merkez Bankası siyaset faizinde indirime başlasa da şirketleri ve bankalar tahvil ihraçlarını artırmaya devam ediyor. Sermaye Piyasası Kurulu datalarına nazaran bu yıl 6 Şubat itibariyle toplam sermaye piyasası araçları ihraç toplamı 250 milyar 260 milyon liraya ulaştı, geçen yılın birinci iki ayındaki ihraç fiyatı 301.9 milyar liraya yaklaşıldı. 6 Şubat’ta kadar bu yıl SPK’dan onaylanan tahvil ihraç tavanı müracaatları ise 497 milyar 566 milyon 800 bin lira ile yarım trilyona dayandı.

Geçen yılın tamamında 1 trilyon 380 milyar 7171,6 milyon liralık ihraç tavanı müsaadesi verilirken 2024’ün birinci iki ayındaki tavan müsaadesi yalnızca 222 milyar 961 milyon lira idi. Bu yıl daha yalnızca 1 ay 6 gün içinde geçen yılın birinci iki ayının yüzde 123 yani iki katından fazla ihraç tavanı müsaadesi onaylandı.

Ekonomim’den Şebnem Turhan’ın haberine nazaran, ticari kredi faizlerinde Merkez Bankası’nın öngörüsü dahilinde siyaset faizi indirimleri sonrasında faizlerde düşüş yaşansa da tahvil ihraçları maliyet olarak daha cazip görülüyor. Merkez Bankası datalarına nazaran 31 Ocak ile biten hafta itibariyle kredi kartı ve kredili mevduat hesapları hariç ticari kredi faizi yüzde 51,63 düzeyinde.

2024 Aralık Para Politikası Kurulu Toplantısı’nın gerçekleştirildiği 27 Aralık ile biten haftada ise yüzde 55,58 idi. Siyaset faizi aralık ve ocak toplantılarında 5 puan indirildi birebir periyotta ticari kredi faizi de 4 puana yakın geriledi.

ÖZEL KESİM İHRAÇTA İKİ AYLIK DATAYI YAKALADI

Faizde düşüş yaşansa da ticari kredilerde aylık büyüme sonlarının da olması şirketlerin tahvile ilgisini canlı tutuyor. SPK bilgilerine nazaran bu yıl 6 Şubat’a kadar neredeyse geçen yılın birinci iki ayındaki sermaye piyasası araçları ihracı gerçekleştirildi. Sermaye piyasası ihraçlarında en büyük hisse borçlanma araçları ihracında. Bu yıl 6 Şubat’a 218 milyar 662 milyon liralık borçlanma aracı ihraç edildi.

Geçen yılın birinci iki ayında borçlanma araçlarında 276 milyar 527 milyon liralık ihraç tamamlandı. Bu yıl daha şubatın başından iki aylık ihraç ölçüsüne ulaşıldı. Borçlanma araçları içinde özel bölüm tahvilleri toplam 107 milyar 793 milyon liraya ulaştı ki geçen yılın iki ayında bu sayı 111 milyar 249 milyon lira idi. Yani tekrar 6 Şubat’a kadar geçen yılın iki ayındaki kadar özel bölüm tahvili ihraç edildi.

KİRA SERTİFİKASINDA GEÇEN YIL AŞILDI

Sermaye piyasası araçlarından kira sertifikası ihraçlarında ise 6 Şubat’a kadar yapılan ihraçlar geçen yılın birinci iki ayını geride bırakmayı başardı. SPK datalarına nazaran geçen yıl ocak ve şubatta 23 milyar 828 milyon liralık kira sertifikası ihracı yapıldı, bu yıl 6 Şubat’a kadar yapılan kira sertifikası ihracı ise 26 milyar 370 milyon lira oldu.

SPK datalarına nazaran 6 Şubat’a kadar şirketlerin, bankaların, finans kurumlarının toplam yurtiçi sermaye piyasası ihracı geçen yılın iki ayında 110.7 milyar lira iken bu yıl 6 Şubat’a kadar ihraçlar 105.5 milyar liraya yükseldi. Şubat ayı sonunda geçen yılın birinci iki ayının aşılması olası. SPK’dan yeni tahvil ihraç tavanı müsaadeleri onayı da geldi geçen hafta.

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) ortalarında Ziraat Bankası’nın 60 milyar TL tahvil ihracı başvurusu da dahil olmak üzere sekiz şirketin toplam 70.7 milyar TL fiyatında borçlanma aracı ihraç tavanı içeren evrakını onayladı. SPK’nın yayımladığı bültene nazaran onaylanan büyük dengeli ihraçlar ortasında Ereğli Tekstil’in 4 milyar lira, Aygaz’ın 3 milyar lira ve Yükselen Çelik’in de 1.5 milyar lira tahvil/ finansman bonosu ihraçları yer alıyor.

YURT DIŞI İHRAÇLAR ÇOK DAHA SÜRATLİ GİDİYOR

ABD’de yeni lider Trump’ın piyasaları meçhullüğü sürüklemesi ve ABD tahvil faizlerinde yaşanan dalgalı harekete karşın şirketlerin ve bankaların yurtdışı tahvil ihraçları da yıla süratli başladı. Hazine de geçen hafta yılın birinci dolar bazlı tahvil ihracını tamamladı ve ihraç, benzeri vadedeki ABD Hazine tahvil getirisi üzerine kaydedilen 287,9 baz puan düzeyindeki prim farkı, bakanlık tarafından milletlerarası sermaye piyasalarında son 7 yıl içerisinde gerçekleştirilen konvansiyonel tahvil ihraçları ortasında en düşük prim farkına tekabül etti.

Son günlerde Limak Yenilenebilir Güç 5.5 yıl vadeli 450 milyon dolarlık ihracında yatırımcıya getiri yüzde 9,625 olurken, Ziraat Bankası’nın 5 yıl vadeli 750 milyon dolarlık ihracında yatırımcıya getiri yüzde 7,375 oldu. Türkcell ise 5 ve 7 yıl vadeli tahvil ihracının her birinde 500 milyon dolar borçlandı, 7 yıl vadeli ihraçta yatırımcıya getiri yüzde 7,65, 5 yıl vadelide ise yüzde 7,45 olarak hesaplandı. SPK datalarına nazaran bu yıl 6 Şubat’a kadar yurtdışı tahvil ihraçları 144 milyar 746 milyon liraya ulaştı ve geçen yılın birinci iki ayındaki 191 milyar 225 milyon liraya yaklaştı.

patronlardunyasi.com