Gümüş fiyatları beklentileri aşarak 103 doları gördü, yükselişte jeopolitik riskler ve Trump etkisi öne çıktı

Geçen yılki ralliden sonra bu yıl daha sonlu yükselmesi beklenen gümüş, beklentileri aşan rekor seyahatine devam ediyor. 2025’e 28.9 dolardan başlayan, yılı ise 71.1 dolardan kapatan gümüşün ons fiyatı, 2026’nın birinci ayında beklentileri aşan sert yükselişlere imza atıyor. Geçen hafta prestijiyle 100 dolar eşiğini de aşan gümüş, milletlerarası piyasalarda 103.3 dolara çıkarak rekor tazeledi. Bunda ‘jeopolitik risklerin devam etmesi’, ‘ABD Başkanı Donald Trump’ın politikalarından ötürü ticari belirsizliklerin sürmesi’, ‘ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bağımsızlığına yönelik endişeler’, ‘gümüşün ‘sanayi metali’ olması nedeniyle oluşan fiziki talep’ ve ‘zayıflayan dolar’ tesirli oldu. Fakat, gelinen noktada gümüşe yönelik beklentilerin farklılaşması, analistlerin temkinli yaklaşımları dikkat çekiyor. Fed’in faiz indirimlerine devam edeceği tarafındaki beklentiler, Trump’ın gümüş ithalatına gümrük vergisi uygulayabileceği tasaları ve endüstriyel talepteki artışın sürmesi halinde gümüşteki yükselişin devamını öngören de var; büyük yatırımcıların gümüş rallisine olan itimadının zayıfladığını söyleyip keskin bir düşüş yaşanmasını bekleyen de… İşte, ‘fakirin altını’ olarak da nitelendirilen, yurtiçinde de yatırımcıların radarına giren gümüşe yönelik beklentiler…

‘ÖNGÖRMEK MÜMKÜN DEĞİL’

Hürriyet’ten Gamze Bal’ın haberine nazaran, gümüş fiyatlarının bu yılki seyrine yönelik Hürriyet’e değerlendirmelerde bulunan Vadeli süreç ve emtia piyasaları uzmanı Zafer Ergezen, yükselişin devam ettiği devirlerde maksat fiyat öngörüsünde bulunmanın aldatıcı olabileceğini; bu nedenle yatırımcıların bu türlü devirlerde ‘sakin kalıp, konumlarını korumalarının’ çok daha kıymetli olabileceği noktasında uyardı.

Gümüşü üst taraflı etkileyen en kıymetli ögelerin Trump kaynaklı olduğunu; hasebiyle bu ögelerin nasıl değişkenlik göstereceğinin öngörülemediğini vurgulayan Ergezen, “Bu sene gümüşü yükselten ana kıssa ‘faiz indirim beklentileri’, ‘küresel ticaretteki belirsizlikler’ ve ‘jeopolitik riskler’. Bunlar da Trump’ın siyasetlerinin direkt etkilediği ögeler. Trump’ın da bu siyasetlerinde bugünden yarına ne yapacağı önemli bir belirsizlik. Yani bu değişkenlerin nasıl seyredeceğini ya da ortadan nasıl kalkacağını bilmek mümkün değil. Hasebiyle gümüşte dayanak düzeyleri kırılmadığı surece konumları taşımak önemli” diye konuştu.

ROBOT ETKİSİ

Ergezen, milletlerarası piyasaların birbiriyle entegre haline gelmesinin, türev enstrümanlardaki önemli artışın da gümüş fiyatlarındaki artışın ivmelenmesinde tesirli olduğuna işaret etti. “Özellikle momentumun yakalandığı periyotlarda momentum yatırımcısının, robotların ve kaldıraçlı süreçlerin gümüş özelinde de önemli fiyat artışına neden olduğunu söyleyebiliriz” diyen Ergezen, “İvmenin beklenenden yüksek olmasında bu da tesirli olabilir” sözlerine yer verdi.

‘DÜZELTME GELEBİLİR’

Öte yandan, dünya basınında yer alan birtakım haberlerde, geçen sene 106 düzeylerine kadar çıkan altın/gümüş rasyosunun 50 düzeylerine kadar gerilemesinin ‘gümüş fiyatlarında bir düzeltmenin habercisi’ olabileceği belirtiliyor. Buna ek olarak, borsa yatırım fonlarında (ETF) sene başından bu yana gümüşte net satış yaşandığı bilgisini veren uzmanlar, bunun da ‘büyük yatırımcıların gümüş rallisine olan inancının zayıfladığına işaret ettiğinin’ altını çizdi. Ergezen de “Düzeltme ihtimali çok yüksek lakin bu bir anda olacak manasına da gelmiyor” diye konuştu.

patronlardunyasi.com