Dünya’dan Ufuk Korcan mevzuyla ilgili “Hisse senedi ve kripto paralar giderek birbirlerine benziyor” başlıklı yazı kalem aldı. Korcan’ın yazısının tamamı şu biçimde:

“Hisse senedi yatı­rımcısı son iki se­nedir umduğu­nu bulamadı. 2023 yılın­da yıllık enflasyon yüzde 64.77 olurken BIST 100 Endeksi yüzde 35.60 art­mıştı. Enflasyonun yıllık yüzde 44.38 olarak ger­çekleştiği geçen sene en­deks yüzde 31.60 yüksel­di. Yani parasının alım gü­cünü korumak isteyenler son iki sene bunu başaramadı.

Hesaba bir de faiz artırımları sonrasın­da oyuna dahil olan TL mevdu­at getirisi dahil edildiğinde du­rum çok daha makûs. Endeks üze­rinden yapılan enflasyon-borsa performans karşılaştırmasına pay bazında bakıldığında birtakım payların hem endeksi hem de enflasyonu yendiği görülüyor. Lakin borsadaki birçok pay bı­rakın enflasyonu endeksi yaka­layabilmiş değil.

HALKA ARZLARDA ÖN SATIŞ STRATEJİSİ

Pandemi sonrasında halka arzlar aracılığıyla çok sayıda ye­ni yatırımcı borsayla tanışmış ve pay senedinde yatırımcı sa­yısı 8.5 milyona çıkmıştı. Son vakitlerde bu sayıda erime ol­duğu dikkat çekiyor. Bu sayfa­da daha evvel borsadaki halka arzlar ile kripto paralardaki ön satışlara yönelik yatırımcı dav­ranışlarındaki benzerliklere dikkat çekmiştim.

Kripto para­larda boğa döneminin yaşan­dığı devirlerde projelerin ön satışlarına ağır ilgi oluyordu. Bu satışlar­da sonlu sayıda coin/token arz edilirken yatırımcılar çok sayıda hesap­la ön satışlara katılıp fazla hisse almaya çalışıyordu. Borsada da halka arzlar ‘eşit dağıtım’ uygu­laması yatırımcıları misal bir stratejiye taşıdı.

Halka arz edi­len payların süreç görmeye başladıktan sonraki süratli yük­seliş performansı bir anda para kazanmak isteyenlerin dikka­ti bu alana yöneldi. Fakat ‘eşit dağıtım’ ile kişi başına ‘sınırlı’ sayıda pay düşmesi, yatırım­cıların yakın etrafı ismine he­sap açarak halka arzlara katıl­malarına yol açtı. Bu türlü olunca da pay senedi yatırımcı sayısı önemli oranda yükseldi.

ALT COİN VE YAN TAHTA BENZERLİĞİ

Halka arzlar ile kripto ön sa­tışları ortasındaki benzerlik, piyasa dinamiklerinde de kar­şımıza çıkmaya başladı. Şöy­le ki kripto para piyasası­nın amiral gemisi Bitco­in’de yaşanan yükselişler alt coinlere şimdi yansı­mış değil. Onbinlerce co­inin süreç gördüğü krip­to para piyasasında, Bit­coin’in yükselişine ayak uydurabilenlerin sayı­sı hayli az.

Son iki yıl­da bilhassa bankacılık, si­gortacılık ve büyük hol­dinglerin dışında çok sayıda pay hem enflasyonu hem de endekse yenilmiş durumda. Yani son iki yılın amiral gemi­lerine yatırım yapmayanlar, borsada umduğunu bulama­dı. Yeni para girişinin olmadı­ğı kripto paralarda likidite Bit­coin’de toplanırken borsada da büyük paylarda toplanıyor. Bu benzerliklerde her iki piya­sa ortasında yaşanan yatırımcı­sı transferlerinin tesiri olabi­lir.

Kripto paralarda düşüşle­rin hakim olduğu periyotlarda buradaki birtakım yatırımcılar, his­se senetlerine yöneliyor. Karşıtı durumda ise yani kriptolar ha­reketlendiğinde pay senedin­den o tarafa bir yöneliş oluyor. Her iki piyasanın bir başka ben­zerliği ise rallilerde görülüyor. Fiyatlar önemli oranda yükseldi­ği tahminen de zirve noktalara yakla­şıldığı devirlerde yatırımcılar ‘treni kaçırmama’ içgüdüsüyle alım yapıyor. Fakat bu tıp işlem­ler açısından her iki piyasadaki yatırımcı için sonu hüsran oluyor…”

patronlardunyasi.com