Morgan Stanley: Enflasyon sebebiyle FED faizleri 2025 sonuna kadar sabit tutacak
FED’in faiz siyasetinde belirsizlik sürüyor. Morgan Stanley, enflasyon tehdidinin istihdamdaki zayıflığı gölgede bıraktığını belirtirken, Fed’in faiz indirimine gidip gitmeyeceği konusunda sürpriz bir kestirimde bulundu.
PİYASALAR EYLÜLDE İNDİRİM BEKLİYOR
Başkan Donald Trump’ın tarifeleri konusundaki belirsizlik nedeniyle FED son toplantısında faizi sabit bırakma kararı almıştı. Lakin piyasalar eylül için faiz indirimi umudunu koruyor.
FED BAŞKANI POWELL’IN ‘BEKLE-GÖR’ YAKLAŞIMI
ABD merkez bankası, borçlanma maliyetlerini %4,25 ile %4,5 aralığında değiştirmeden bıraktı. Siyaset yapıcılar, her zamankinden biraz daha fazla muhalefete karşın, Trump’ın tarifelerinin tesiri konusunda daha fazla netlik ortaya çıkarken “bekle ve gör” yaklaşımının ihtiyatlı olduğu konusunda hemfikir oldular.
Hem enflasyon hem de istihdam üzerine odaklanan çift istikametli bir misyon tarifi olan FED bir ikilemle karşı karşıya. Son datalar, tarifelerin vergi uygulanan mallarda fiyat artışını beslemeye başladığını gösteriyor. Bu durum, faizlerin daha uzun mühlet yüksek kalması gerektiği argümanını güçlendiriyor.
TARİFELER ENFLASYONU NASIL ETKİLEYECEK?
Morgan Stanley analistleri yayımladıkları bir notta şöyle belirtti:
“Enflasyonun ne kadar yükseleceği, ne kadar süreceği ve tarife enflasyonunun daha geniş enflasyon ölçümlerine yayılıp yayılmayacağı hala belirsizliğini koruyor.”
MORGAN STANLEY’DEN SÜRPRİZ FED BEKLENTİSİ
Morgan Stanley analistlerine nazaran, fiyat artışları ve zayıf istihdam artışı ortasında, enflasyon Fed için “yıl sonuna kadar daha büyük sorun” teşkil ediyor. Bu nedenle, Wall Street’teki öteki birçok aracı kurumun tersine, FED’in bu yıl faiz oranlarını düşürmesini beklemiyorlar.
Seth Carpenter liderliğindeki Morgan Stanley analistleri şunları yazdı:
“Daha yavaş işgücü talebi aşağı taraflı riskleri gösteriyor, lakin enflasyon amacın üzerinde ve yükseliyor.”
Piyasalar, FedWatch datalarına nazaran, Eylül ayında faiz indirimine yaklaşık %88 mümkünlük veriyor.
FAİZ SABİT KALIRSA DOLAR/TL NE OLUR?
FED eylül toplantısında faizleri sabit tutarsa, doların global ölçekte bedel kazanması bekleniyor. Yüksek faiz oranları, ABD varlıklarını yatırımcılar için cazip kılarken, dolar endeksinde üst taraflı hareketlere yol açabilir.
DOLAR/TL’DE ÜST İSTİKAMETLİ RİSKLER ARTAR
Bu durum, gelişmekte olan ülke para üniteleri üzerinde baskı yaratabilir. Türkiye özelinde ise dolar/TL’de üst istikametli risklerin artması muhtemel görünüyor. Analistlere nazaran FED’in “bekle-gör” tavrını sürdürmesi halinde, TL global dolar talebinden olumsuz etkilenebilir.
patronlardunyasi.com
