Merkez Bankası

Merkez Bankası rezervleri 28 Şubat ile biten haftada QNB ekonomistlerinin hesaplamalarına nazaran geriledi. Şubat ayı boyunca 5 milyar dolar döviz satışı yapan Merkez Bankası’nın yılbaşından bu yana döviz alımları ise 12.2 milyar dolara ulaştı.

Rekor düzeylere yükselen dolar/TL’nin ateşini alabilmek için devreye giren Merkez Bankası geçen hafta QNB ekonomistlerinin hesaplamalarına 5.8 milyar dolar döviz satışı gerçekleştirdi. Merkez Bankası rezervleri de geçen hafta tepeden geri döndü.

Merkez Bankası’nı 2023 yılında 833 milyar lira ziyana uğratan kur muhafazalı mevduat 31 ayın akabinde 1 trilyon liranın altına geriledi. KKM’nin bu yıl sona ermesi beklenirken dövize hassas mevduatın toplam mevduat içindeki hissesi da yüzde 40,7’ye indi.

Merkez Bankası’nın brüt döviz rezervi 31 Ocak haftasında 1.6 milyar dolar azalışla 166 milyar dolara, swap hariç net rezervi de 0.3 milyar dolar azalışla 62.7 milyar dolara indi.

Dünya genelinde enflasyonla uğraş devam ederken, başta Avrupa Merkez Bankası (ECB) olmak üzere birtakım merkez bankaları para siyasetlerini ocak ayında da gevşetmeyi sürdürdü.

Deutsche Bank Türkiye Ekonomisti Yiğit Onay, yıl sonu enflasyon kestirimlerini yüzde 28 olarak koruduklarını lakin üst taraflı risklerin sürdüğünü belirtti. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın faiz indirimi sürecine ait ise “Nisan sonrası devirde faiz indirimi için alan daralacak” dedi.

Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine devam edip etmeyeceği gündemdeki yerini korurken, uzmanlar bugün saat 14.00’te açıklanacak faiz kararından 250 baz puan indirim bekliyor. Öte yandan, bu yıl için 12’den 8’e düşürülen faiz toplantısının her birinden indirim kararı çıkıp çıkmayacağı da bir öteki tartışma konusu.

Bankacılık bölümü kaynakları daralan faiz koridoru nedeniyle evvelki periyotlardaki kadar likidite fazlasının sorun yaratmadığını belirtirken Merkez Bankası’nın likidite fazlasını çekmek için yeni adımlar atabileceğini lisana getirdi.

Klâsik para siyasetine dönüş öncesinde en büyük risklerden yurt içi yerleşiklerin dolarizasyon riski artık geride kalmış görünüyor. TL’nin gerçek olarak  yüzde 21 kıymet kazandığı 2024 sonrasında BDDK bilgilerine nazaran standart TL mevduatın hissesi yüzde 60’a dayanarak 8 yılın doruğuna yükseldi.

MB’nin faiz indirimi sonrası dikkatler kredi ve mevduat oranlarına çevrildi. Bankacılara nazaran, siyaset faizindeki indirim döngüsü kredi ve mevduat faizine yansımaya başladı. Lakin kredide faiz düşüşünün MB’nin son mecburî karşılık uygulamasıyla hudutlu kalması bekleniyor.