Yabancı ilgisi yılın başında hızlandı hisse ve tahvilde üç haftada geçen yılın yarısı aşıldı
Yabancı yatırımcı 2026 yılına TL varlıklara iştahlı başladı. Merkez Bankası bilgilerine nazaran yabancı yatırımcıların yılın birinci üç haftasında pay ve devlet tahvillerine girişi 2 milyar 787,4 milyon dolar giriş yaptı. Geçen yılın tamamında yabancının pay ve tahvilde net alımı 5 milyar 133,1 milyon dolardı. Böylelikle yılın daha birinci üç haftasından geçen yılın yarısından fazla TL varlıklar yabancı tarafından satın alınmış oldu. Yabancının tahvil içindeki hissesi da yüzde 8,39 ile 19 Mart 2025 sonrası en yüksek düzeyine çıktı.
MART 2025 DÜZEYİNİN ALTINDA KALDI
Yabancı yatırımcılar son yıllarda TL varlıklara uzaklıklı duruyor. 2025 öncesinde geçen 7 yılda bilhassa pay senedi piyasasından net çıkış yapan yabancı yatırımcı 2025’te bu defa net alıcı konumuna geçti. Devlet tahvillerinde de yabancı hissesi yüzde 0,5’e kadar geriledi ve tarihi en düşük düzeylerini gördü Ağustos 2023’te. Haziran 2023’ten bu yana enflasyonla gayret için uygulanan sıkı para siyaseti bu durumda değişiklik yarattı ve bilhassa tahvil tarafına güçlü girişler görüldü. Milletlerarası kredi derecelendirme kuruluşlarının Türkiye’ye yönelik not artışları da bu girişlerde tesirli oldu. Geçen yıl 19 Mart’ta İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanı Ekrem İmamoğlu’na yönelik operasyon öncesinde yabancının toplam tahvil stokundaki hissesi yüzde 10,78 ile uzun yıllar sonra yüzde 10’un üzerine geçti. Lakin İmamoğlu’na yönelik operasyondan sonra yabancı yatırımcı tahvilden sert çıkış yaptı ve bu oran yüzde 5’in altına kadar geriledi.
Devam eden aylar Merkez Bankası’nın sıkı duruşunu muhafazası ve geçen yılın son aylarında Türkiye’nin 5 yıllık iflas risk priminde görülen gerileme de yabancının ilgisinin sürmesini sağladı. Merkez Bankası datalarına nazaran son 7 haftadır yabancı yatırımcılar pay senedinde net alıcı konumunda. Geçen yılın tamamında yabancı yatırımcıların pay senedi piyasasına net girişi 2 milyar 267,67 milyon doları buldu. 2026 yılının birinci üç haftasında da yabancı yatırımcının pay senedi piyasasında net alımları 536.74 milyon doları buldu.
GEÇEN YILIN YÜZDE 54’ÜNE GELDİ
TL devlet tahvillerinde ise yabancının durumu daha süratli arttı. Merkez Bankası bilgilerine nazaran geçen yılın tamamında yabancı yatırımcının tahvillerde net alımı 2 milyar 864,4 milyon dolar iken bu yılın birinci üç haftasında 2 milyar 250,7 milyon dolara geldi. Toplamda pay senedi ve devlet tahvillerinde yabancının net alımı geçen yıl 5 milyar 133,06 milyon dolar iken bu yılın birinci üç haftasında 2 milyar 787,43 milyon dolara ulaştı. Böylelikle birinci üç haftadaki toplam net yabancı girişi geçen yılın tamamının yüzde 54’ünü yakaladı.
TARİHİ TEPE DÜZEYLERE GERÇEK GİDİŞ
Ekonomim’den Şebnem Turhan’ın haberine nazaran, yabancıların toplam pay senedi stoku piyasa kıymeti yılın üçüncü haftası prestijiyle 38.53 milyar dolar, DİBS stoku 20.01 milyar dolar oldu. Yabancıların pay senedi stok ölçüsü bu yıl yüzde 14,62 arttı, uzmanlar 24 Mayıs 2024 haftasındaki 42 milyar dolar barajının aşılıp aşılmayacağını takip ediyor. TL devlet tahvilleri tarafında da 14 Mart 2025 haftasında yabancının stok ölçüsü 22.65 milyar dolar ile tarihi doruğunu görmüştü. 16 Ocak sonu itibariyle de bu doruğa hayli yaklaşıldı. Uzmanlar düşen CDS’in dayanağıyla tahvillere girişin devam edeceği görüşünde.
HİSSE SENEDİNDE ŞİRKET DAL MERAK EDEN YOK
Yabancı yatırımcı girişinin olduğunu söyleyen mevzuya yakın kaynaklar pay tarafında çok güçlü olmadığını lisana getirdi. Kaynak, payda yabancı takas oranının yüzde 36,8 civarında olduğunu ve son yıllarda bu oranın yüzde 36-38 ortasında kaldığını hatırlattı. Bu sene yabancı girişinin bir ölçü olabileceğini lakin kalıcılığının tartışma konusu olacağına vurgu yapan kaynak, yabancı yatırımcılardan uzun müddettir şirket yahut dallara ait bilgi talebi gelmediğine işaret etti. Hususa yakın kaynak 2024 başında yabancının kendi yönettiği özel portföyünde bile ne olduğunu merak ettiğini hatırlattı.
BÜYÜK YABANCI KURUMLARDAN TAHVİLE İLGİ
Tahvil tarafında ise ortalarında Pimco’nun da olduğu büyük fonlardan talep geldiğini vurgulayan kaynak, talebin ise kısa vadede ağırlaştığını lisana getirdi. Kaynak, lakin kurumların dolar bozdurup TL ile tahvil almadığını swapla gelen parada ortadaki kalanla giriş yaptığını vurgulayarak tahvil tarafında kısa vadeli carry tradedin ağır olduğunu söyledi. Kısa vadeli 2-3 yıllık tahvil tarafında ilginin olduğunu söyleyen kaynak 10 yıl vadeli tahvillere ile ilginin ağır olmadığını belirtti. Kaynak yabancının biraz daha uzun vadeli tahvile girmek için iktisat idaresinde süreklilik ve seçim ile ilgili bahsin netliğini beklediğini kaydederek yabancı yatırımcılar ortasında seçim konusunun artık daha çok konuşulmaya başlandığını herkesin 2027 son çeyreğe kilitlendiğini tabir etti. Kaynak carry trade’e göz kırpıldığı sürece tahvillere ilginin artarak devam edeceğini de vurguladı.
patronlardunyasi.com
