Yabancı yatırımcılar, enflasyon ve küresel gelişmelerle birlikte devlet tahvillerinde 500 milyon dolara yaklaşan satış gerçekleştirdi

Yabancı yatırımcıların geçen yıldan bu yana TL enstrümanlarda en iştahlı olduğu devlet tahvillerinde son periyotta satış havası hakim. Enflasyonun beklentilerin üzerinde gelmesi, global gelişmelerin yabancı yatırımcıyı ürkütmesi tahvillerden çıkışı hızlandırdı. Gösterge tahvil faizleri yükselirken 2 yıllık gösterge tahvil faizi neredeyse yüzde 40’a dayandı, 10 yıllık gösterge tahvil faizi yüzde 28’in, 5 yıllık gösterge tahvil faizi ise yüzde 32’nin üzerine geldi.

POLİTİKA FAİZ İNDİRİMLERİ ALIMLARI ARTTIRDI

Ekonomim’den Şebnem Turhan’ın haberine nazaran, Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine başlaması hem yerli hem de yabancı yatırımcıların devlet tahvillerine ilgisini arttırdı. Aralık 2024’te Para Politikası Kurulu toplantı öncesinde gösterge tahvil faizleri sert gerilerken yüzde 43,63’e kadar çıkan 2 yıllık gösterge tahvil oranı faiz indirimiyle evvel yüzde 40 düzeyine geriledi akabinde ocak ayında PPK toplantısında faiz indirimlerinin devamıyla yüzde 38,07’ye kadar geriledi.

5 yıllık gösterge tahvil faizi de birebir seyri izledi, aralık ayındaki PPK öncesinde yüzde 35,42 düzeyinde olan 5 yıllık gösterge tahvil faizi, siyaset faizi indirimiyle birlikte yüzde 32 düzeylerine ocak PPK’sında indirimin devam etmesiyle ise yüzde 30’un altına yüzde 29,95 düzeyine kadar geriledi. 10 yıllık gösterge tahvil faizi de aralık PPK’sı öncesinde yüzde 30,5 olan faiz oranı evvel yüzde 30’un altına indi ocakta ise yüzde 26,7’le kadar düştü. Gösterge tahvil faizlerinde üst taraflı hareket ise şubat başında açıklanan ocak ayı enflasyonunun beklentilerin üzerinde gelmesiyle başladı. Ardından ABD Başkanı Trump’ın hamleleri ile global piyasalarda yaşanan gerginlikler de tahvildeki hareketi etkiledi.

ENFLASYONDA BEKLENTİYİ AŞAN DATA SATIŞI TETİKLEDİ

Sipay Ödeme Hizmetleri Hazine Müdürü Eren Kuru, takip edildiği üzere, 2024 yılı boyunca 2 yıllık TL tahvilin belli bir bant aralığında süreç gördüğünü hatırlatarak 10 yıllık tahvilin ise beklenen enflasyona nazaran kısa tarafa göre satıcılı performans gösterdiğini belirtti. 2024’ün son çeyreğinde ise enflasyon trend olarak düşüşte yer alırken, TCMB’de faiz indirim patikasını oluşturmaya başladığını söyleyen Kuru, “Yerli yatırımcı enflasyon ve patikaya nazaran TL tahvilde küçük küçük pozisyonlanmaya başladı. Gerisinden yabancı yatırımcı TL tahvil üzerine olumlu raporlar yayımladı. Bununla birlikte 10 yıllık tahvilin getirisinde 500 baz puana kadar daralma gördük. Buraya kadar her şey hoş fiyatlandı.

Ocak ayı enflasyon sayıları beklentinin üstüne gelmesiyle TL tahvilleri satıcılı seyir izledi” dedi. Kuru, 10 yıllık tahvil tarafının kabaca 210 baz puan üst gerçek genişlediğini lisana getirerek “Son bir aylık getirinin birden fazla eridi diyebiliriz. Bu kıymet kaybı devam eder mi pekala? Enflasyonun beklentilerden sapmasıyla bu fiyatlama devam eder fakat 2025 yılsonuna yanlışsız beklentiler yüzde 32-35 bandında formlandığı için negatif performansın pek uzun sürmeyeceğini düşünüyorum” diye konuştu.

YABANCIDAN YILBAŞINDAN BU YANA 1.6 MİLYAR DOLAR NET ALIM

Merkez Bankası 7 Şubat ile biten haftaya ait menkul değer bilgilerini bugün açıklayacak. Fakat birtakım piyasa uzmanlarının hesaplamalarına nazaran 7 Şubat ile biten haftada yabancının tahvilden net çıkışı 450 milyon doları aşmış olabilir. Merkez Bankası’nın bilgilerine nazaran 31 Ocak ile biten hafta itibariyle yılbaşından bu yana yabancının devlet tahvilindeki net hareketi ise 1 milyar 587 milyon dolar net alım istikametinde. 31 Ocak ile biten haftada ise 682.8 milyon dolarlık net satış yapıldı. Satışın geçen hafta 500 milyon dolara yaklaşmış olması hesaplamalar içinde.

YABANCININ BU YILKİ GİRİŞİ 2.1 MİLYAR DOLARI AŞTI

Öte yandan Merkez Bankası bilgilerine nazaran 31 Ocak ile biten hafta itibariyle yabancı yatırımcılar pay senetlerinde 89 milyon dolarlık alış yaptı bu hareketin de geçen hafta negatife dönmesi beklenen. 31 Aralık itibariyle yılbaşından bu yana yabancı yatırımcılar pay senedinde 198 milyon dolarlık net alış gerçekleştirildi. Yabancı yatırımcılar tarafından özel bölüm tahvillerinde de yılbaşından bu yana 357 milyon dolarlık yüklü bir giriş yaşandı. Böylelikle yılbaşından bu yana tahviller ile payda net girişi yabancının 2.1 milyar doları aştı.

patronlardunyasi.com